国产片精品性色av片_最新寡妇高潮一级毛片免费看刺激无线_日韩AV在线一卡一卡的_午夜福利国产热门国产精品_亚洲图片欧美文学小说激情_人妻av中出无码内射互動交流_91成人网址在线观看_国产熟女自拍ppp_成人精品久久一区二区_成年动漫在线精品视频

備料急拉貨，MLCC 話語(yǔ)權(quán)重回供給方

發(fā)布時(shí)間:2019-10-08 丨 閱讀次數(shù):

9 月底，市場(chǎng)瘋傳一則華新科告知 MLCC（積層陶瓷貼片電容）客戶暫停接單的訊息；對(duì)岸更傳出除了華新科之外，尚包括風(fēng)華高科及國(guó)巨共 3 家 MLCC（積層陶瓷貼片電容）大廠都對(duì)客戶發(fā)出暫停接單通知，三星電機(jī)也宣布接下來(lái) 2 個(gè)月暫停部分型號(hào)MLCC（積層陶瓷貼片電容）出貨；甚至「中國(guó)電子第一街」華強(qiáng)北等通路商更藉機(jī)蠢動(dòng)炒作現(xiàn)貨價(jià)。一時(shí)之間，「缺貨、漲價(jià)」等等諸多聯(lián)想再起。去年 MLCC（積層陶瓷貼片電容） 飆漲歷史又要重演了嗎？

中廠停工成導(dǎo)火線，各方備貨需求催化缺料

目前 MLCCMLCC（積層陶瓷貼片電容） 的確有缺料情形發(fā)生，先是日廠收手的 0805、0603 等大尺寸 MLCC（積層陶瓷貼片電容），接著在新手機(jī)潮催化下，以手機(jī)用 0201 為主的泛用型 MLCC（積層陶瓷貼片電容）供貨也跟著拉警報(bào)。尤其 0201 除了需求面因素，供給面也扮演助攻角色。中系 MLCC（積層陶瓷貼片電容） 廠宇陽(yáng)科技傳出因缺工，使手機(jī)用 0201 規(guī)格MLCC（積層陶瓷貼片電容）停工將近一個(gè)半月，相關(guān)訂單便轉(zhuǎn)往國(guó)巨、華新科。偏偏兩大原廠庫(kù)存早已去化到一定程度，時(shí)間點(diǎn)又遇上下半年新手機(jī)上市前的拉貨潮，趕在美國(guó) 12 月 15 日起對(duì)中國(guó)電子產(chǎn)品加征 10% 關(guān)稅前的急單涌現(xiàn)，加上明年農(nóng)歷年就在 1 月下旬，相關(guān)備料也在此時(shí)湊熱鬧。

于是華新科針對(duì)中國(guó)地區(qū)的新客戶暫停接單，等過(guò)完十一長(zhǎng)假后再恢復(fù)正常；龍頭廠國(guó)巨則啟動(dòng)配貨機(jī)制，手機(jī)常用規(guī)格 MLCC（積層陶瓷貼片電容） 拉長(zhǎng)到 3 個(gè)月才交貨；盡管產(chǎn)能吃緊，但合約價(jià)在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法說(shuō)漲就漲，中國(guó)通路商卻見(jiàn)縫插針，使手機(jī)泛用型料號(hào)現(xiàn)貨價(jià)格蠢蠢欲動(dòng)。

值得留意的是，與去年所有料號(hào)全面性缺貨有所不同，這次只有特定部分料號(hào)吃緊，因此法人認(rèn)為目前 MLCC MLCC（積層陶瓷貼片電容）產(chǎn)業(yè)尚不具全面性復(fù)甦的條件。但是在庫(kù)存已清理到接近健康水位之下，法人表示，MLCC（積層陶瓷貼片電容）價(jià)格已經(jīng)逐漸落底，伴隨需求面好轉(zhuǎn)，預(yù)期 MLCC（積層陶瓷貼片電容） 報(bào)價(jià)整體跌幅將大幅收斂，比起第一季大跌三成，第四季跌幅縮減至 5% 以內(nèi)，相較第三季跌幅等于再縮小一半。而像 0603 與 0805 等較大尺寸規(guī)格，原本下游客戶端預(yù)計(jì)合約價(jià)再砍 5%~8%，但在目前這樣的市場(chǎng)氛圍下，漸漸取回話語(yǔ)權(quán)的供給方已不會(huì)再讓。

低稼動(dòng)率清理庫(kù)存，年底前恐難明顯提升

這波另一個(gè)很大的不同，相較去年稼動(dòng)率火力全開(kāi)，今年始終維持低稼動(dòng)率以利庫(kù)存去化，例如國(guó)巨以 30%~40% 低稼動(dòng)率持續(xù)清庫(kù)存。美銀美林指出，國(guó)巨庫(kù)存水平逐步下降，并可望由今年第一季的 147 天去化至第四季達(dá)健康水位的 90 天；產(chǎn)能利用率也在終端需求升溫下，從今年第二季的 35% 左右提升至明年第二季達(dá) 60%。根據(jù)國(guó)巨提供的最新數(shù)字，目前庫(kù)存天數(shù)約 110 天，期望第四季能降至 90 天目標(biāo)，稼動(dòng)率則稍微提高至四成；法人估若需求持續(xù)回溫，年底稼動(dòng)率上看五成，明年更有機(jī)會(huì)回到六成以上正常水平。

華新科董事長(zhǎng)焦佑衡今年股東會(huì)時(shí)，曾透露當(dāng)時(shí)整體產(chǎn)能利用率約五至六成，庫(kù)存則從去年第 4 季就開(kāi)始整理，整體水位正常。也由于庫(kù)存去化告一段落，加上產(chǎn)能利用率尚未提升，一遇趕在美中貿(mào)易戰(zhàn)新關(guān)稅實(shí)施前拉貨的急單，更顯供貨緊缺，華新科只能先通知客戶暫停接新單，但也強(qiáng)調(diào)期間很短，至十一長(zhǎng)假后即恢復(fù)正常。雖然華新科指出產(chǎn)能利用率沒(méi)有提高，是因 MLCC（積層陶瓷貼片電容）有多道工序，并非說(shuō)提高就提高。但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，華新科也好，國(guó)巨也罷，難免顧慮美中貿(mào)易戰(zhàn)變量，年底前很難明顯提高稼動(dòng)率，稼動(dòng)率未滿，說(shuō)要漲價(jià)言過(guò)其實(shí)。

需求可期，美系外資相繼調(diào)高國(guó)巨目標(biāo)價(jià)

要能扎扎實(shí)實(shí)漲價(jià)，則不能僅僅出現(xiàn)急單，必須見(jiàn)到持續(xù)性的需求回溫，消耗庫(kù)存到更低水位后，開(kāi)始拉高稼動(dòng)率。不過(guò)，光是庫(kù)存去化的進(jìn)展，就讓外資對(duì)相關(guān)個(gè)股有了不同評(píng)價(jià)，摩根大通與美銀美林相繼將國(guó)巨目標(biāo)價(jià)由 2 字頭調(diào)升至 3 字頭。摩根大通認(rèn)為國(guó)巨最黑暗的時(shí)期已過(guò)，在消費(fèi)性電子需求增溫及庫(kù)存水位降低下，第四季營(yíng)收有望淡季不淡，稼動(dòng)率也將逐步回升。但不忘提醒，提高售價(jià)的產(chǎn)品極為少數(shù)，供應(yīng)緊縮也不代表全面性景氣復(fù)甦。

美銀美林更指出，預(yù)期在 5G 智慧手機(jī)需求帶動(dòng)下，看好國(guó)巨明年將較今年成長(zhǎng) 20%。也由于中國(guó)全力發(fā)展 5G，1 支 5G 手機(jī)需要的MLCC（積層陶瓷貼片電容） 比 4G 多 10%~30%，預(yù)估明年全球 5G 手機(jī)將出貨 1.3 億支，2021 年更將加速到 3.27 億支，華為和中系客戶是最大成長(zhǎng)動(dòng)能。由于村田和三星電機(jī)主要瞄準(zhǔn)動(dòng)力系統(tǒng)相關(guān)的高階車(chē)用，臺(tái)廠可分食的部分是車(chē)用信息娛樂(lè)相關(guān)應(yīng)用。除了國(guó)巨，包括華新科等臺(tái)灣被動(dòng)元件廠將雨露均霑，吃下可觀的 5G 商機(jī)。

對(duì)于 5G，國(guó)巨與華新科都樂(lè)觀看待需求將增溫。國(guó)巨預(yù)估，5G 手機(jī) MLCC（積層陶瓷貼片電容） 用量將比 4G 增加 10%~20%，華新科也預(yù)估將提升至少二成。不過(guò)國(guó)巨也坦言，5G 要到明年下半年才會(huì)比較明顯發(fā)酵，尤其會(huì)先從基地臺(tái)開(kāi)始，手機(jī)則還沒(méi)這么快。

美系券商 Rosenblatt 也針對(duì) MLCC（積層陶瓷貼片電容）市場(chǎng)調(diào)研變化的報(bào)告指出，有別于 5G 手機(jī)大幅增加 MLCC（積層陶瓷貼片電容） 用量，5G 基站對(duì)MLCC（積層陶瓷貼片電容）量的增加不明顯，但是相關(guān)產(chǎn)品 ASP（平均銷售單價(jià)）很高。

缺料看到第四季，能否延續(xù)看需求是否回溫

Rosenblatt 報(bào)告也點(diǎn)出，現(xiàn)階段 MLCC 整個(gè)行業(yè)并不健康，稼動(dòng)率偏低、庫(kù)存也比合理水平高一個(gè)月，亦即不具全面性漲價(jià)條件。國(guó)內(nèi)被動(dòng)元件代理商日電貿(mào)表示，目前的部分缺料現(xiàn)象先看到第四季，但若手機(jī)買(mǎi)氣有持續(xù)，則期間可能會(huì)再拉長(zhǎng)些。國(guó)巨與華新科之外，另一家 MLCC（積層陶瓷貼片電容） 廠禾伸堂雖不方便表示任何意見(jiàn)，但從 8 月?tīng)I(yíng)收新聞稿也可一窺端倪：近期被動(dòng)元件市場(chǎng)庫(kù)存已有相當(dāng)程度去化，客戶急單數(shù)量明顯增加，禾伸堂將謹(jǐn)慎觀察市場(chǎng)發(fā)展及需求變化，加強(qiáng)利基型產(chǎn)品銷售，并持續(xù)為客戶提供高價(jià)值的產(chǎn)品與服務(wù)。